Задание 2.4. Проанализировать факторы, влияющие на изменение валютных курсов
Цель задания: уяснение влияния различных факторов на изменение курсов валют в целом и по отдельности, в т.ч. закрепление знаний теории абсолютного и относительного ППС, номинального и реального курса валют и процентной ставки по валютным депозитам.
1-м шагом выполнения задания является построение на основе данных таблицы 7 графика кривых спроса и предложения на воображаемом рынке, где участвуют рубли и доллары. На пересечении построенных линий будет обозначен курс доллара по отношению к рублю. Символом, обозначающим курс валюты по отношению к другой, принимаем букву "е" ( от англ. √ exchenge - обмен).
New Page 1

Таблица 7

Зависимость курса доллара от спроса и предложения на российском рынке 

(пример условный)

Цена (курс) валюты, $/Rb Объ╦мы покупок (продаж), млн. долл.
Спрос Предложение
1 2 3
28 280 600
27 300 550
26 380 510
25 500 430
24 690 320
23 900 200

2-м шагом выполнения задания является заполнение таблицы 8 , в которой необходимо записать все факторы, влияющие на изменение курса валют.
New Page 1

Таблица 8

Перечень факторов, влияющих на изменение курсовых валют

Качественные факторы (конъюнктурные) Количественные факторы (структурные)
   

3-м шагом выполнения задания является составление цепочки причинно-следственных связей влияния объ╦мов экспортных и импортных операций (отдельно) на величину курсов валют.
4-м шагом выполнения задания является анализ влияния инфляции на изменение валютных курсов. Здесь предлагается составить причинно-следственные связи, а также решить несколько задач.
Задача 1. Определить соотношение обменного курса, устанавливаемого ЦБ страны и являющегося номинальным курсом, и натурального, определяемого на основе ППС при следующих условиях: общий уровень внутренних цен в России, рассчитанный на основе потребительской корзины, составляет 2000 рублей; общий уровень внутренних цен в США - $400. Номинальный валютный курс составляет 25 рублей за доллар США.
Задача 2. Рассчитать реальный валютный курс, т.е. курс, учитывающий инфляцию, при условии: номинальный курс в базовом году 28,9 рублей за доллар. Инфляция в России за год составила 118 %. Инфляция в США за год составила 103 %.
Задача 3. По условиям предыдущей задачи определить ожидаемый курс валют по формуле относительного ППС (4).
5-м шагом выполнения задания является анализ влияния изменения процентной ставки на изменение курса валюты.
Анализ включает:
1. Расчет валютного курса в текущем году по формуле (5) при заданной инфляции и различных вариантах процентной ставки внутри страны и неизменной процентной ставке и инфляции за рубежом (исходные данные и запись результатов расчета в таблице 9).
2. Построение на основе результатов расчета графика зависимости изменения курсов валют от процентной ставки.
3. Составление цепочки причинно-следственных связей.
New Page 1

Таблица 9

Зависимость изменения курса валюты (на примере евро) от изменения процентной ставки ( при условии: курс евро в базовом году в зоне евро 1,15 евро за доллар, инфляция в США - 2%,  номинальная процентная ставка в США - 3%, инфляция в зоне евро - 4%)

Номинальная процентная ставка внутри страны r┬вн , % Номинальная процентная ставка внутри страны r┬вн , доля Реальная процентная ставка внутри страны r┬вн , доля Валютный курс евро в текущем году
1 2 3 4
4      
5      
5,5      
6