Энергосбережение и энергоаудит в осветительных и облучающих установках

2.2. Методологические основы
оценки эффективности
инвестиционных проектов

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников. Различают следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

• показатели коммерческой эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;
• показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального и местного бюджетов;
• показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников проекта.

Сравнение различных инвестиционных проектов (а также их вариантов) и выбор лучшего из них, по возможности производить с использованием следующих показателей [7]:

1. чистый дисконтированный доход (ЧДД);
2. индекс доходности (ИД);
3. внутренняя норма доходности (ВНД);
4. срок окупаемости.

Данные показатели могут использоваться, дополняя друг друга.

Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, продолжительность которого принимается с учетом продолжительности создания и эксплуатации объекта, а также средневзвешенного нормативного срока службы основного технологического оборудования.

Предполагается, что реализация в области освещения и облучения на производственных объектах будет осуществлена в течение года. Для упрощения расчета на стадии технико-экономического обоснования шагом расчета принят один год (без разбивки по месяцам). Соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения (дисконтирования) их к ценности в начальном периоде. Норма дисконта (Е) может быть принята равной приемлемой для инвестора норме дохода на капитал. При оценке коммерческой эффективности обосновывается индивидуальная норма дисконта, которой может служить депозитный процент по вкладам.

Приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на i-м шаге расчета реализации проекта освещения и облучения, производится с использованием коэффициента дисконтирования:

(2.2)

где α_t - коэффициент дисконтирования, отн. ед;

E - постоянная норма дисконта, %;

t - номер шага расчета, ед.

При выборе альтернативных вариантов необходимо произвести их ранжирование по максимуму ЧДД. Роль ВНД сведена к оценке пределов, в которых может находиться норма дисконта. ЧДД определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами:

(2.3)

где Э_инт - интегральный эффект, руб.;

R_t - результаты, достигаемые на i-м шаге расчета, руб.;

З_t - затраты, осуществляемые на том же шаге, руб.;

(R_t - З_t) - эффект, достигаемый на i-м шаге, руб.;

t - номер шага расчета, годы;

T - год.

Проект является эффективным при положительном значении ЧДД, причем чем ЧДД больше, тем эффективнее проект.

В отдельных случаях, когда осветительные установки используются в качестве технологии (например, облучение в теплицах), при прочих равных условиях, изменение параметров освещения влияет на конечный результат – количество и качество производимой продукции. При сравнении вариантов систем освещения и параметров режимов их работы по критерию ЧДД возможно в значениях затрат и результатов учитывать только ту их часть, которая непосредственно обусловлена реализацией проекта осветительной (облучательной) установки.

Системы освещения в большинстве случаев обеспечивают технологические процессы, поэтому сравнение их вариантов по критерию ЧДД, содержащий в своем составе достигнутые производственные результаты, проблематично. При сопоставлении различных вариантов систем освещения по формуле (2.3) результаты будут одинаковыми – отвечающими необходимым требованиям освещенности для данного производственного объекта.

Поэтому выбор оптимального варианта системы освещения возможно осуществить по критерию минимума затрат:

(2.4)

где З_t - затраты по годам, связанные с эксплуатацией системы освещения, руб.

При этом капиталовложения в проект по вариантам учитываются через величину текущих затрат на амортизацию основных средств. Такой подход при оценке систем освещения представляется возможным, так как единовременные капиталовложения в оборудование, как правило, различаются на величину, не превышающую 20-30%.

© Красноярский государственный аграрный университет