главная содержание назад дальше


Тема 8. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков

Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая о том, что у ее держателя открыт срочный депозит в банке. Сертификат дает право на получение по истечении установленного срока суммы вклада и указанных в нем процентов.

Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая о том, что у ее держателя открыт срочный депозит в банке. Сертификат дает право на получение по истечении установленного срока суммы вклада и указанных в нем процентов.

Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат (ДС), если физическое лицо - сберегательный (СС). При этом владельцем депозитного сертификата могут быть юридические лица, зарегистрированные на территории Российской Федерации или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы.

Депозитные и сберегательные сертификаты могут выпускаться только банками. В настоящий момент существуют определенные ограничения по составу коммерческих банков, которые могут эмитировать сберегательные сертификаты.

Срок обращения депозитных сертификатов ограничивается одним годом. Все расчеты по ним происходят в безналичном порядке. Срок обращения сберегательных сертификатов не может превышать трех лет, расчеты по ним могут происходить как в наличной, так и безналичной формах.

Депозитные сертификаты имеют ряд существенных преимуществ перед срочными депозитами:

Депозитные сертификаты по способу получения дохода их владельцами подразделяются на два вида - процентные и дисконтные. По процентным депозитным сертификатам начисляются простые проценты аналогично их начислению по депозитным счетам (формула 1).

Депозитные сертификаты дисконтного типа продаются по цене ниже номинала, а погашаются по номиналу. Доходы владельца ДС определяются как разница (дисконт) между номиналом сертификата и ценой его покупки. Расчет цены осуществляется с применением формулы дисконтирования по простой ставке процентов.

где: Р - цена продажи депозитного сертификата дисконтного типа коммерческим банком.

Расчет дохода по сберегательным сертификатам со сроком обращения до 1 года происходит с применением формулы простых процентов. При этом начисляются точные проценты.

Если срок депозита превышает 1 год, то начисляются сложные проценты. Таким образом, определяется доход по сберегательным сертификатам Сберегательного банка РФ.

Если инвестор покупает сертификат не у эмитента, а на вторичном рынке и через некоторое время вновь продает его, то цена продажи определяется:

где: Р1 - сумма покупки сертификата;
Р2 - сумма продажи сертификата;
Т - период владения сертификатом в днях;
Тгод - количество дней в году;
К - процентная ставка по данному вложению.
Тогда доходность этой операции инвестора составит:

Если инвестор, купив сертификат у эмитента, не дожидается его погашения, а перепродает его через определенный период времени на вторичном рынке другому инвестору, то цена покупки сертификата у первого инвестора определяется:

где: Р1 - цена покупки сертификата у первого инвестора;
С - номинал сертификата; Т - общее время обращения сертификата в днях;
Тпог - время, оставшееся для погашения сертификата;
КЭ - процентная ставка, установленная при эмиссии сертификата;
Кинв - доходность вложений в сертификат последующего инвестора.

Доходность вложений в сертификат для первого инвестора можно вычислить следующим образом:

где: Кинв - доходность операций с сертификатом для первого инвестора;
Тгод - количество дней в году;
Т1 - время владения сертификатом первым инвестором.

Задание

  1. Банк выпустил процентные депозитные сертификаты номиналом 600 рублей на срок три месяца с начислением процентов по ставке 13% годовых. Найти процентные расходы банка.
  2. Банк эмитировал депозитные сертификаты дисконтного типа номиналом 850 руб. на 9 месяцев. На них начисляются простые проценты в размере 14% годовых. Найти: 1. Цену продажи депозитных сертификатов; 2. Доходы владельца ценной бумаги.
  3. Инвестор приобрел одномесячный депозитный сертификат на 100000 руб. по цене 102000 руб., который продал через 12 дней за 103750 руб. Найти доходность операции купли-продажи депозитного сертификата.
  4. Инвестор приобрел 5 января 1998 года сберегательный сертификат банка номиналом 2000 руб. с погашением 8 июля 1998 года и процентной ставкой 25% годовых. Какую сумму получит инвестор при погашении сертификата?
  5. Депозитный сертификат был куплен за 7 месяцев до срока его погашения по цене 1000 рублей и продан за 4 месяца до срока погашения по цене 1173 рубля. Определить доходность данной операции инвестора в пересчете на год, без учета налогов.
  6. Вкладчик купил за 1000 руб. сберегательный сертификат Сбербанка РФ на 3 года. Проценты, начисляемы по ставке 28% годовых, начисляются один раз в год и капитализируются. Найти, какую сумму получит инвестор по окончании срока депозитного договора.
  7. Инвестор приобрел у банка сертификат 2 января 2000 года номиналом 3000 рублей со сроком обращения до 1 октября и процентной ставкой 24% годовых. Через 60 дней конъюнктура денежного рынка изменилась, ставки упали, и на вторичном рынке нашелся покупатель, которого устраивал доход по вложению 15% годовых. Найти цену продажи сертификата и доход юридического лица с учетом налогообложения.